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  大转折或在当下,楼市与股市或易行。据《中国财富报告2022》数据,2021年时中国居民财富总量达到了687万亿元人民币,其中全国住房市值达到476万亿元。

  到2023年,据中金公司《中国财富报告2023》显示,中国目前拥有财富总量为790万亿。财富总量居世界第2。其中,国有企业财富总额为360万亿,占比约45%。其余为私有财富,430万亿,占比55%。

  整体来说,这些数据只是估算,但依旧令人振奋。因为参照西方发达国家发展规律,当楼市达到瓶颈时,就可能出现与股市易行的现象。就是楼市与股市出现转变,出现跷跷板转变。

  如当下美国股市总价值是美国楼市的2倍,当然,作为世界中心,美国股市的上市公司,有很多来源于世界其它国家,美国的股市甚至代表美国以外,部分经济体的价值。

  但现在,我国股市仅80万亿左右,而2022年全国GDP已达到120.47万亿元,且仍保持5%左右的高速增长,股市与楼市占比不及20%。当然,这不是说股市就一定低估,因为股市也有它的价值体现方式,如果业绩起不来,上市公司业绩规模达到瓶颈,一样也面临钱多不涨的现象。市场波动与炒作,在市场变大之后,一般比较偏向价值布局配置。

  当楼市遭遇瓶颈,投机热钱看不到炒作空间,这些钱就可能寻找金融投资配置,不是就一定进股市,一般债券、基金等等都是配置点。一般大头不在股市,因为原始股套现太强烈时,没人愿意接盘。

  但行业也有瓶颈,每个行业上市公司也有数量和规模瓶颈,透支了资金也不敢进来炒,但当低估了就会吸引炒作资金来。现在持续高速的股市,对于高息股出现行情,就预示着市场有低估预期了。

  多少钱可以生产牛市?一般来说,不一定是钱。政策利好也可以产生大牛市,开放的政策可以带来巨量的资金。以及经济增长也可以带来很大的资金,包括国际投资资金。美股就有很多国际资金进来配置做支撑。

  如果经济有瓶颈压力,单纯依靠市场成长或收缩,一般来说政策开放刺激比较有限,这时热钱炒作比较期待,而炒点一般在价值股,近期高息股活跃和受关注也是这个原因。跟炒楼一样,对于股息股,很多资金认为,再怎么跌,至少公司现金股息都稳定,且地位无法被替代等等预期吸引。

  2015年杠杠牛,主要是盘活了理财资金进入股市。具体来看,当时银行理财资金主要通过以下三个配资渠道入市:第一,通过结构化信托产品进入股市,其规模大约在1.18万亿-1.33万亿元;第二,通过基金子公司或证券公司资管产品进入股市,其规模大约为5500亿-6000亿元;第三,通过两融收益权转让、股票质押回购、收益凭证等业务间接入市,其规模大约有1.3万亿元左右。

  整体估算约3万亿理财资金被吸引入市,撬动了2015年杠杆牛市场。当时是股市楼市都有行情,特别是楼市出现翻倍行情最为壮观。

  现在,在楼市面临瓶颈压力下,人气不足吸引资金比较有限。救市都在努力条件下,市场资金继续大规模进入楼市的概率不大。而近几年持续调整的股市,作为流动性最强的市场。未来经济新增长的资金,以及降息刺激的投资热情,这些都是随时点燃股市的干财。

  如果2015年是3万亿理财资金撬动的牛市,那当下上市公司增长了一倍,再次撬动牛市,或需要10万亿资金左右,当然这是说要全面牛的需求。按当下,多个行业面临瓶颈压制下,股市40%的上市公司受楼市影响,那么预示着可以炒作的上市公司可以减近半。

  全面牛不敢想条件下,如果要催生局部牛,预期只需要3万亿,或5万亿规模的资金,即可撬动。2022年银行理财数据发布:存续规模27.65万亿。整体理财资金规模平稳,调动3万亿资金其实影响并不大,所以A股的资金条件很好,就差规则 能不能推动牛市。

  而当下的市场,除了理财资金,还有大量的资金在债券基金,在债券市场,理财市场等保守资产中。面对降息等趋势下,结合市场刺激股市政策频频累加下,局部的行情或可以实现。

  因为市场大了,资金会比较保守,巨头资金一般主要关注的是龙头蓝筹,所以指数平稳可以期待,现在不宜过度悲观,虽1月一般不太好,但也易是局部底的最低窗口。

  未来GDP的增长,带来的资金,投向预期主要是金融市场,作为世界第二大经济体,吸引资金仍会提速,如美国能失点手,那热钱回归的预期就会增大。特别是在移动支付时代,股市的火,其实说点就可能点了。重点找高成长的蓝筹,成长将是大资金最关注的方向。全面牛不敢期待,但局部牛大概率到来。

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